DauSweet8351
New member
Ông Andy Ho - Giám đốc đầu tư của VinaCapital vừa thả thính một quan điểm khá bất ngờ: việc Việt Nam không còn được "chăm sóc" bằng các khoản vay ưu đãi giá rẻ lại là điều đáng mừng đấy! Lý do? Vì đây là minh chứng cho thấy nền kinh tế nhà mình đã "lớn phổng phao", được quốc tế gật đầu công nhận và không cần phụ thuộc vào các tổ chức tài chính quốc tế nữa rồi
Nhìn lại 8 năm qua, GDP của Việt Nam đã tăng hơn 100% luôn á, trở thành một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất thế giới. Nhưng cái giá phải trả là gì? Đó là việc mình lớn quá nên... không còn đủ điều kiện nhận những khoản vay "sinh viên nghèo" với lãi suất siêu ưu đãi nữa rồi
Cụ thể là đến cuối tháng 6 vừa rồi, Ngân hàng Thế giới (World Bank) đã chính thức "cắt" gần như toàn bộ các khoản vay ưu đãi cho Việt Nam. Còn Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) thì thay vì cho vay giá rẻ như trước, giờ chỉ cho những khoản vay "blend" (kiểu lai lai) thôi.
Khi nguồn vốn "xịn giá rẻ" không còn, Việt Nam sẽ phải "pivot" sang thị trường trái phiếu của các nước mới nổi - một mảnh đất đang được các nhà đầu tư nước ngoài để mắt tới trong những năm gần đây.
Chuyên gia kinh tế Sebastian Eckardt từ World Bank nhận xét đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy thành công vang dội trong việc phát triển kinh tế của Việt Nam. Giờ mình đã chính thức lên hạng thành nền kinh tế có thu nhập trung bình rồi đó nha!
Ông Eckardt còn chia sẻ thêm rằng nhu cầu tài chính của Việt Nam đang tăng mạnh, và những nguồn cung tài chính truyền thống sẽ không đủ "xài". Vì vậy, Việt Nam cần phải "mở rộng tầm nhìn" và huy động thêm tiền từ thị trường vốn tự do.
Về phía Việt Nam, ông Trương Hùng Long - Cục trưởng Cục Quản lý nợ và Tài chính Đối ngoại Bộ Tài chính cho biết hiện tại đang có kế hoạch tập trung vào thu hút nguồn vốn trái phiếu bằng VND, và nguồn vốn trong nước tạm thời có thể đáp ứng được. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nước ngoài dự đoán chính phủ sẽ tăng cường phát hành trái phiếu bằng ngoại tệ trong tương lai.
Theo số liệu từ Bloomberg, trong tổng số 13,2 tỷ USD trái phiếu hiện có của Việt Nam, khoảng 70% được phát hành bằng VND, còn lại là USD. Lần phát hành trái phiếu USD gần nhất là vào tháng 11/2014 với 1 tỷ USD, lợi suất 4,8% kỳ hạn 10 năm.
Mark Baker - Giám đốc của Standard Life Investments nhận định Việt Nam có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào các khoản trái phiếu ngoại tệ so với trước đây. Ông Baker chia sẻ đã bán trái phiếu đáo hạn năm 2024 nhưng vẫn giữ trái phiếu đáo hạn năm 2020 vì lãi suất cao khá ngon, khoảng 6,75%
Số liệu từ Bộ Tài chính cho thấy trong giai đoạn 2005-2020, Việt Nam sẽ nhận được khoảng 45 tỷ USD nguồn vốn hỗ trợ phát triển. Đối với những trái phiếu trước năm 2010, thời gian trả nợ bình quân là 30-40 năm, chi phí vay chỉ từ 0,7-0,8%/năm và còn có cả thời gian ân hạn nữa chứ - nghe xịn chưa!
Tuy nhiên, các điều khoản phát hành trái phiếu của Việt Nam cũng ngày càng "khắt" hơn khi nền kinh tế phát triển. Trong giai đoạn 2011-2015, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10-20 năm đã tăng lên 2%.
Không những thế, việc các điều khoản ưu đãi "bay màu" còn khiến lãi suất những khoản trái phiếu phát hành trước đó tăng lên 3,5% và giảm một nửa thời hạn thanh toán luôn.
Andy Ho còn gợi ý thêm rằng ngoài thị trường trái phiếu, Việt Nam cũng có thể cân nhắc bán tài sản và cải cách thuế.
"Việt Nam có thể vay vốn từ thị trường quốc tế, nhưng nếu vay quá nhiều thì sẽ nguy hiểm đấy", ông Ho nhắc nhở.
Nguồn: soha.vn