GấuChúpChíp
New member
Vừa check báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 thì phát hiện Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) đang "flex" mạnh với doanh thu khủng từ thị trường quốc tế nè các bạn ơi!
Cụ thể luôn, ở phần thuyết minh báo cáo bộ phận theo khu vực địa lý, PVN ghi nhận doanh thu thuần tại Singapore lên tới 73.910 tỷ đồng, tăng 154,7% so với mức 29.014 tỷ đồng của năm trước. Con số này "xịn xò" ghê!
Còn doanh thu tại các quốc gia khác đạt 9.033 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 9.965 tỷ đồng năm 2024.
Tính chung lại thì doanh thu thuần từ các khu vực ngoài Việt Nam của PVN đạt 82.943 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 112,8% so với mức 38.979 tỷ đồng của năm trước. Quy đổi ra thì con số này tương đương hơn 3 tỷ USD luôn đó nha!
Để các bạn dễ hình dung, quy mô này lớn hơn "đứt nét" so với một số ông lớn Việt Nam cũng nổi tiếng hoạt động quốc tế. Type: doanh thu nước ngoài năm 2025 của FPT chỉ đạt 33.308 tỷ đồng, Vinamilk đạt 12.682 tỷ đồng, còn doanh thu quốc tế của VinFast ước khoảng 9.798 tỷ đồng. Cộng ba anh này lại được khoảng 55.788 tỷ đồng doanh thu từ nước ngoài, vẫn thấp hơn khoảng 33% so với của PVN. Ủa, shock chưa?
Nhắc thêm về Viettel Global - họ cũng ghi nhận doanh thu thuần 44.271 tỷ đồng trong năm 2025, thuộc nhóm doanh nghiệp có hoạt động quốc tế lớn đấy!
Nhưng mà... plot twist đây rồi
Điểm đáng chú ý là doanh thu nước ngoài của PVN tăng "bùng nổ" thật, nhưng lợi nhuận gộp từ khu vực này lại khá mỏng. Theo báo cáo, lợi nhuận gộp tại Singapore chỉ đạt 154 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận gộp tại các quốc gia khác đạt 1.349 tỷ đồng. Tổng cộng, lợi nhuận gộp từ các khu vực ngoài Việt Nam của PVN đạt khoảng 1.502 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức gần 1.570 tỷ đồng của năm trước.
Như vậy, biên lợi nhuận gộp của phần doanh thu nước ngoài chỉ khoảng 1,8%, thấp hơn "tận đáy" so với biên lợi nhuận gộp hợp nhất sau loại trừ nội bộ của toàn tập đoàn, ở mức khoảng 11,2%. Hơi buồn nha!
Nếu so với các doanh nghiệp Việt khác có hoạt động quốc tế thì sự khác biệt về chất lượng doanh thu càng rõ hơn. Năm 2025, FPT ghi nhận lợi nhuận gộp từ thị trường nước ngoài đạt 9.944 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp khoảng 29,8%. Vinamilk ghi nhận lợi nhuận gộp từ nước ngoài đạt 5.197 tỷ đồng, biên gộp khoảng 41%.
Trong khi đó, Viettel Global đạt biên lợi nhuận gộp hợp nhất 51,3%; doanh nghiệp này hiện hoạt động chủ yếu tại các thị trường quốc tế.
Lý do là sao?
Điều này cho thấy doanh thu nước ngoài của PVN có quy mô "khủng long" thật, nhưng khác biệt so với các doanh nghiệp công nghệ, viễn thông hay hàng tiêu dùng. Doanh thu nước ngoài của PVN gắn nhiều với hoạt động thương mại, phân phối và giao dịch dầu khí quốc tế, vốn có giá trị giao dịch lớn nhưng biên lợi nhuận thấp. Hiểu rồi nha!
Trong báo cáo bộ phận theo lĩnh vực kinh doanh, mảng thương mại và phân phối là mảng có quy mô doanh thu lớn nhất của PVN, đạt 433.208 tỷ đồng doanh thu thuần trong năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp của mảng này đạt 9.967 tỷ đồng, tương ứng biên gộp khoảng 2,3%.
Một mảnh ghép đáng chú ý trong mảng này là Tổng Công ty Dầu Việt Nam - CTCP (PVOIL), công ty con do PVN nắm 80,52% vốn. Theo báo cáo hợp nhất năm 2025 của PVOIL, doanh thu từ khu vực quốc tế đạt 59.914 tỷ đồng, tăng hơn 71% so với năm trước. PVOIL cũng có công ty con tại Singapore, hoạt động trong lĩnh vực mua bán, kinh doanh dầu thô và các sản phẩm dầu trên thị trường quốc tế.
Đầu tư nước ngoài thế nào?
Bên cạnh doanh thu theo khu vực địa lý, BCTC 2025 của PVN cũng cho thấy tập đoàn vẫn có một số khoản góp vốn, liên doanh đồng kiểm soát tại nước ngoài như Rusvietpetro tại Nga, Petromacareo tại Venezuela, các pháp nhân FPSO tại Malaysia và Singapore, cùng liên doanh DMC-VTS tại Lào.
Trong đó, Rusvietpetro tiếp tục là khoản đầu tư có đóng góp đáng kể. Năm 2025, PVN ghi nhận cổ tức, lợi nhuận được chia từ Rusvietpetro đạt 5.599 tỷ đồng, tăng so với mức 5.111 tỷ đồng năm trước. Ngon đấy!
Nguồn: soha.vn
Cụ thể luôn, ở phần thuyết minh báo cáo bộ phận theo khu vực địa lý, PVN ghi nhận doanh thu thuần tại Singapore lên tới 73.910 tỷ đồng, tăng 154,7% so với mức 29.014 tỷ đồng của năm trước. Con số này "xịn xò" ghê!
Còn doanh thu tại các quốc gia khác đạt 9.033 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 9.965 tỷ đồng năm 2024.
Tính chung lại thì doanh thu thuần từ các khu vực ngoài Việt Nam của PVN đạt 82.943 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 112,8% so với mức 38.979 tỷ đồng của năm trước. Quy đổi ra thì con số này tương đương hơn 3 tỷ USD luôn đó nha!
Để các bạn dễ hình dung, quy mô này lớn hơn "đứt nét" so với một số ông lớn Việt Nam cũng nổi tiếng hoạt động quốc tế. Type: doanh thu nước ngoài năm 2025 của FPT chỉ đạt 33.308 tỷ đồng, Vinamilk đạt 12.682 tỷ đồng, còn doanh thu quốc tế của VinFast ước khoảng 9.798 tỷ đồng. Cộng ba anh này lại được khoảng 55.788 tỷ đồng doanh thu từ nước ngoài, vẫn thấp hơn khoảng 33% so với của PVN. Ủa, shock chưa?
Nhắc thêm về Viettel Global - họ cũng ghi nhận doanh thu thuần 44.271 tỷ đồng trong năm 2025, thuộc nhóm doanh nghiệp có hoạt động quốc tế lớn đấy!
Nhưng mà... plot twist đây rồi
Điểm đáng chú ý là doanh thu nước ngoài của PVN tăng "bùng nổ" thật, nhưng lợi nhuận gộp từ khu vực này lại khá mỏng. Theo báo cáo, lợi nhuận gộp tại Singapore chỉ đạt 154 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận gộp tại các quốc gia khác đạt 1.349 tỷ đồng. Tổng cộng, lợi nhuận gộp từ các khu vực ngoài Việt Nam của PVN đạt khoảng 1.502 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức gần 1.570 tỷ đồng của năm trước.
Như vậy, biên lợi nhuận gộp của phần doanh thu nước ngoài chỉ khoảng 1,8%, thấp hơn "tận đáy" so với biên lợi nhuận gộp hợp nhất sau loại trừ nội bộ của toàn tập đoàn, ở mức khoảng 11,2%. Hơi buồn nha!
Nếu so với các doanh nghiệp Việt khác có hoạt động quốc tế thì sự khác biệt về chất lượng doanh thu càng rõ hơn. Năm 2025, FPT ghi nhận lợi nhuận gộp từ thị trường nước ngoài đạt 9.944 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp khoảng 29,8%. Vinamilk ghi nhận lợi nhuận gộp từ nước ngoài đạt 5.197 tỷ đồng, biên gộp khoảng 41%.
Trong khi đó, Viettel Global đạt biên lợi nhuận gộp hợp nhất 51,3%; doanh nghiệp này hiện hoạt động chủ yếu tại các thị trường quốc tế.
Lý do là sao?
Điều này cho thấy doanh thu nước ngoài của PVN có quy mô "khủng long" thật, nhưng khác biệt so với các doanh nghiệp công nghệ, viễn thông hay hàng tiêu dùng. Doanh thu nước ngoài của PVN gắn nhiều với hoạt động thương mại, phân phối và giao dịch dầu khí quốc tế, vốn có giá trị giao dịch lớn nhưng biên lợi nhuận thấp. Hiểu rồi nha!
Trong báo cáo bộ phận theo lĩnh vực kinh doanh, mảng thương mại và phân phối là mảng có quy mô doanh thu lớn nhất của PVN, đạt 433.208 tỷ đồng doanh thu thuần trong năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp của mảng này đạt 9.967 tỷ đồng, tương ứng biên gộp khoảng 2,3%.
Một mảnh ghép đáng chú ý trong mảng này là Tổng Công ty Dầu Việt Nam - CTCP (PVOIL), công ty con do PVN nắm 80,52% vốn. Theo báo cáo hợp nhất năm 2025 của PVOIL, doanh thu từ khu vực quốc tế đạt 59.914 tỷ đồng, tăng hơn 71% so với năm trước. PVOIL cũng có công ty con tại Singapore, hoạt động trong lĩnh vực mua bán, kinh doanh dầu thô và các sản phẩm dầu trên thị trường quốc tế.
Đầu tư nước ngoài thế nào?
Bên cạnh doanh thu theo khu vực địa lý, BCTC 2025 của PVN cũng cho thấy tập đoàn vẫn có một số khoản góp vốn, liên doanh đồng kiểm soát tại nước ngoài như Rusvietpetro tại Nga, Petromacareo tại Venezuela, các pháp nhân FPSO tại Malaysia và Singapore, cùng liên doanh DMC-VTS tại Lào.
Trong đó, Rusvietpetro tiếp tục là khoản đầu tư có đóng góp đáng kể. Năm 2025, PVN ghi nhận cổ tức, lợi nhuận được chia từ Rusvietpetro đạt 5.599 tỷ đồng, tăng so với mức 5.111 tỷ đồng năm trước. Ngon đấy!
Nguồn: soha.vn