Sau khi giá vàng thế giới liên tục phá kỷ lục, một ngân hàng vừa nâng mạnh dự báo giá vàng cho năm 2026 khiến cộng đồng đầu tư phải "chao đảo"
Chỉ vài tuần sau khi đưa ra mục tiêu giá vàng cuối năm ở mức 4.900 USD/ounce, Goldman Sachs đã "lật kèo" trong báo cáo công bố hôm thứ Tư rằng họ nâng dự báo giá vàng đến tháng 12/2026 lên 5.400 USD/ounce - tăng hơn 10% so với dự báo trước đó luôn!
Theo báo cáo do các chuyên gia Daan Struyven và Lina Thomas chủ trì, lý do để họ "tăng kèo" là vì các nhà đầu tư tư nhân mua vàng để phòng ngừa rủi ro chính sách vĩ mô sẽ tiếp tục "ôm" vàng trong thời gian dài, chứ không phải mua rồi bán nhanh như trước nữa.
Goldman Sachs cho rằng, khác với việc phòng hộ theo từng sự kiện cụ thể (kiểu như cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ tháng 11/2024 ấy), giờ các nhà đầu tư nắm giữ vàng để bảo vệ trước những rủi ro mang tính cấu trúc lâu dài - đặc biệt là chuyện tài khóa và chính sách tiền tệ. Những vấn đề này không thể giải quyết trong "một sớm một chiều", nên nhu cầu nắm giữ vàng trở nên "hardcore" hơn hẳn
Ngoài dòng tiền từ khu vực tư nhân, Goldman Sachs còn đánh giá cao vai trò của các ngân hàng trung ương nữa nha. Theo ngân hàng này, các nền kinh tế mới nổi sẽ tiếp tục "chuyển hướng" dự trữ ngoại hối sang vàng một cách bài bản. Dự báo tổng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương đạt trung bình khoảng 60 tấn mỗi tháng trong năm 2026 luôn
Goldman cũng dự báo Fed có thể tiếp tục cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản lãi suất trong năm 2026. Điều đáng chú ý là lượng vàng nắm giữ của các quỹ ETF tại phương Tây đã tăng khoảng 500 tấn kể từ đầu năm 2025 - vượt xa mức tăng dự kiến nếu chỉ xét riêng tác động từ chính sách lãi suất của Mỹ thôi đó!
Theo Goldman Sachs, các rủi ro đối với dự báo giá vàng mới này "nghiêng về phía tăng", vì nhà đầu tư khu vực tư nhân có thể tiếp tục "rót tiền" vào vàng nếu bất ổn chính sách toàn cầu kéo dài. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng "nhắc nhẹ" rằng nếu mức độ rủi ro liên quan đến chính sách tài khóa - tiền tệ giảm mạnh, thị trường có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh khi các vị thế phòng hộ bị thanh lý
Trong Báo cáo Triển vọng Hàng hóa 2026 công bố cuối tháng 12/2025, Goldman Sachs đã "chấm điểm" vàng là kênh đầu tư hấp dẫn nhất trong toàn bộ nhóm hàng hóa. Ngân hàng này cho rằng nếu dòng tiền từ nhà đầu tư tư nhân tiếp tục "nhảy vào cuộc chơi" cùng các ngân hàng trung ương, giá vàng hoàn toàn có thể vượt xa kịch bản cơ sở 4.900 USD/ounce
Về triển vọng chung, Goldman Sachs cho biết kịch bản cơ sở của họ bao gồm tăng trưởng GDP toàn cầu duy trì vững chắc và Fed cắt giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản lãi suất trong năm 2026 - những yếu tố được kỳ vọng sẽ tiếp tục "buff" cho thị trường hàng hóa
Trong số các loại hàng hóa được phân tích, Goldman Sachs tỏ ra lạc quan nhất với vàng. Ngân hàng này dự báo lực mua vàng của các ngân hàng trung ương sẽ duy trì ở mức cao trong năm 2026, trung bình khoảng 70 tấn mỗi tháng - cao gấp bốn lần mức trung bình trước năm 2022 luôn nha!
Nguồn: soha.vn
Chỉ vài tuần sau khi đưa ra mục tiêu giá vàng cuối năm ở mức 4.900 USD/ounce, Goldman Sachs đã "lật kèo" trong báo cáo công bố hôm thứ Tư rằng họ nâng dự báo giá vàng đến tháng 12/2026 lên 5.400 USD/ounce - tăng hơn 10% so với dự báo trước đó luôn!
Theo báo cáo do các chuyên gia Daan Struyven và Lina Thomas chủ trì, lý do để họ "tăng kèo" là vì các nhà đầu tư tư nhân mua vàng để phòng ngừa rủi ro chính sách vĩ mô sẽ tiếp tục "ôm" vàng trong thời gian dài, chứ không phải mua rồi bán nhanh như trước nữa.
Goldman Sachs cho rằng, khác với việc phòng hộ theo từng sự kiện cụ thể (kiểu như cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ tháng 11/2024 ấy), giờ các nhà đầu tư nắm giữ vàng để bảo vệ trước những rủi ro mang tính cấu trúc lâu dài - đặc biệt là chuyện tài khóa và chính sách tiền tệ. Những vấn đề này không thể giải quyết trong "một sớm một chiều", nên nhu cầu nắm giữ vàng trở nên "hardcore" hơn hẳn
Ngoài dòng tiền từ khu vực tư nhân, Goldman Sachs còn đánh giá cao vai trò của các ngân hàng trung ương nữa nha. Theo ngân hàng này, các nền kinh tế mới nổi sẽ tiếp tục "chuyển hướng" dự trữ ngoại hối sang vàng một cách bài bản. Dự báo tổng lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương đạt trung bình khoảng 60 tấn mỗi tháng trong năm 2026 luôn
Goldman cũng dự báo Fed có thể tiếp tục cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản lãi suất trong năm 2026. Điều đáng chú ý là lượng vàng nắm giữ của các quỹ ETF tại phương Tây đã tăng khoảng 500 tấn kể từ đầu năm 2025 - vượt xa mức tăng dự kiến nếu chỉ xét riêng tác động từ chính sách lãi suất của Mỹ thôi đó!
Theo Goldman Sachs, các rủi ro đối với dự báo giá vàng mới này "nghiêng về phía tăng", vì nhà đầu tư khu vực tư nhân có thể tiếp tục "rót tiền" vào vàng nếu bất ổn chính sách toàn cầu kéo dài. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng "nhắc nhẹ" rằng nếu mức độ rủi ro liên quan đến chính sách tài khóa - tiền tệ giảm mạnh, thị trường có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh khi các vị thế phòng hộ bị thanh lý
Trong Báo cáo Triển vọng Hàng hóa 2026 công bố cuối tháng 12/2025, Goldman Sachs đã "chấm điểm" vàng là kênh đầu tư hấp dẫn nhất trong toàn bộ nhóm hàng hóa. Ngân hàng này cho rằng nếu dòng tiền từ nhà đầu tư tư nhân tiếp tục "nhảy vào cuộc chơi" cùng các ngân hàng trung ương, giá vàng hoàn toàn có thể vượt xa kịch bản cơ sở 4.900 USD/ounce
Về triển vọng chung, Goldman Sachs cho biết kịch bản cơ sở của họ bao gồm tăng trưởng GDP toàn cầu duy trì vững chắc và Fed cắt giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản lãi suất trong năm 2026 - những yếu tố được kỳ vọng sẽ tiếp tục "buff" cho thị trường hàng hóa
Trong số các loại hàng hóa được phân tích, Goldman Sachs tỏ ra lạc quan nhất với vàng. Ngân hàng này dự báo lực mua vàng của các ngân hàng trung ương sẽ duy trì ở mức cao trong năm 2026, trung bình khoảng 70 tấn mỗi tháng - cao gấp bốn lần mức trung bình trước năm 2022 luôn nha!
Nguồn: soha.vn