Ôi chao, hội mê đầu tư ơi! Có một "ông trùm" đang âm thầm kiếm tiền khủng khiếp mà ít ai biết đấy
Theo Bloomberg tiết lộ, chỉ trong 6 tháng đầu năm 2017 thôi, Aramco đã bỏ túi 33,8 tỷ USD luôn các bạn ạ Con số này dễ dàng bỏ xa các "big boy" người Mỹ như Apple, JPMorgan Chase hay đại gia cùng ngành Exxon Mobil.
Công ty này đúng là "trụ cột" của kinh tế toàn cầu, là "boss cuối" của làng dầu mỏ thế giới khi mỗi ngày sản xuất và bán ra 10 triệu thùng dầu ️
Với trữ lượng hydrocarbon lên tới 261 tỷ thùng (gấp 10 lần ExxonMobil - công ty dầu mỏ tư nhân lớn nhất hiện giờ với giá trị 323 tỷ USD), nó có sức ảnh hưởng cực mạnh đến giá cả trên thị trường dầu mỏ đó nha.
Nhưng mà... plot twist đây rồi! Suốt 40 năm qua, tình hình tài chính của nó vẫn luôn là một trong những bí ẩn lớn nhất trong giới kinh doanh toàn cầu Chỉ có một số ít lãnh đạo công ty, quan chức chính phủ và các hoàng tử Ả Rập mới được biết thôi. Công ty bí ẩn đó chính là Saudi Aramco!
Con số 33,8 tỷ USD này đã cho các nhà đầu tư một cái nhìn tổng quan để đánh giá giá trị của thương vụ "có một không hai" trên thị trường tài chính: đợt IPO (chào bán cổ phiếu ra công chúng lần đầu) của Aramco đấy.
Đặc biệt hơn, vì Aramco là nguồn thu "khủng" của Saudi Arabia, nên số liệu này cũng giúp các nhà đầu tư trái phiếu nước ngoài hiểu phần nào tình hình tài chính của vương quốc này luôn
Điểm cộng của Saudi Aramco:
Một trong những điểm hấp dẫn nhất ở Saudi Aramco là công ty này gần như hoàn toàn "sạch nợ", và chi phí sản xuất rất thấp so với chuẩn trong ngành
Nhưng cũng có gánh nặng đấy nhé:
Saudi Arabia phụ thuộc vào Aramco như là một nguồn chi cho các hoạt động xã hội và quân sự, cũng như lối sống xa hoa của hàng trăm vị hoàng tử
Hóa đơn thuế của Aramco đang phình to ra đáng kể khi giá dầu đang dần phục hồi. Và cùng với chi phí vốn ngày càng tăng thì điều này có thể sẽ hạn chế khả năng chi trả cổ tức cho cổ đông sau đợt IPO đó.
Nhạy cảm với giá dầu cực kỳ:
Số liệu còn cho thấy mức độ nhạy cảm của Aramco với giá dầu. Nửa đầu năm 2016, khi dầu thô trung bình chỉ 41 USD/thùng, thu nhập ròng của Saudi Aramco là 7,2 tỷ USD. Như vậy, với sự hồi phục gần đây của giá dầu, lợi nhuận trong năm sau có thể sẽ cao hơn nhiều so với năm 2017.
Tham vọng "trên trời" của Thái tử:
Thái tử Saudi Mohammed bin Salman, người đã vẽ ra những tham vọng chuẩn bị cho kỷ nguyên hậu dầu mỏ (mà thương vụ IPO của Aramco là một phần), đã từng định giá tập đoàn dầu khí quốc gia này ở mức 2.000 tỷ USD
Với con số này, Aramco sẽ gọi vốn được đến 100 tỷ USD chỉ bằng cách bán ra 5% cổ phần, đánh bại kỷ lục 25 tỷ USD của "gã khổng lồ" thương mại điện tử Alibaba năm 2014
Nhưng liệu có realistic không?
Thế nhưng, nhiều nhà lãnh đạo, tư vấn và chuyên gia trong ngành dầu mỏ, trong đó có Sanford C. Bernstein & Co. và Rystad Energy AS, đã tỏ ra hoài nghi con số 2.000 tỷ USD này, và cho rằng một con số nằm đâu đó trong khoảng 1.000-1.500 tỷ USD có vẻ thực tế hơn
Vấn đề là, giới đầu tư vẫn không biết chính xác khi nào Aramco tiến hành IPO, hay thậm chí liệu kế hoạch này có thực sự xảy ra không, và cho đến nay họ cũng hoàn toàn mù mờ về năng lực tài chính của Aramco.
Ban đầu tập đoàn này dự kiến IPO (bao gồm việc lên sàn quốc tế ở New York, London hoặc Hong Kong) trong năm 2018, nhưng giờ có thể bị lùi đến năm 2019.
Xem xét năng lực thực sự:
Hai thước đo chủ chốt mà các nhà đầu tư dùng để đo lường giá trị của Aramco là việc tạo ra dòng tiền và chi trả cổ tức. Theo tính toán của Bloomberg, doanh thu đã được điều chỉnh từ hoạt động kinh doanh của Aramco đạt 52,1 tỷ USD trong nửa đầu năm 2017, khi giá dầu Brent Biển Bắc trung bình ở gần 53 USD/thùng
Cùng kỳ, con số này của Shell là gần 21 tỷ USD dù tập đoàn này chỉ sản xuất được 25% sản lượng dầu khí của Aramco đấy!
Cổ tức không "khủng" như tưởng:
Dù lớn nhưng cổ tức của Aramco cũng không phải là "hàng khủng" khi so với các công ty đầu ngành khác.
Trong nửa đầu năm 2017, Aramco trả cho chính phủ khoảng 13 tỷ USD, không lớn hơn mấy so với lượng tiền chi trả cổ tức lần lượt 6,4 tỷ USD và 7,8 tỷ USD của Exxon và Royal Dutch Shell Plc, khi biết rằng sản lượng dầu của hai công ty này gộp lại cũng chưa bằng Aramco
Tại sao tạo dòng tiền còn hạn chế?
Nguyên nhân là do thuế! Aramco phải chi trả thuế thu nhập lên đến 50% và một khoản thuế tài nguyên đánh vào doanh thu nữa
Bên cạnh đó, Aramco cũng rất "chịu chi" cho đầu tư. Chỉ trong nửa đầu năm 2017, chi phí vốn của tập đoàn này đã lên đến 14,7 tỷ USD, cao hơn nhiều so với 8 tỷ USD và 9 tỷ USD lần lượt của Exxon và Shell trong cùng kỳ.
Nhưng cũng có nhiều điểm sáng nha:
Tuy nhiên, Aramco cũng có nhiều điểm hấp dẫn với các nhà đầu tư đấy! Tập đoàn dầu khí quốc gia này khai thác những mỏ dầu lớn nhất với chi phí thấp nhất thế giới, và chỉ phải chi 7,9 tỷ USD cho các chi phí sản xuất trong nửa đầu năm đó thôi
Tính ra, Aramco chỉ mất chưa đến 4 USD/thùng để sản xuất sản phẩm dầu, trong khi con số này của Exxon và Shell lên đến khoảng 20 USD/thùng. Chênh lệch khủng khiếp luôn!
Gần như không có nợ:
Aramco còn gần như "sạch" nợ nần. Tổng nợ của "đại gia" này tính đến cuối tháng 6/2017 là 20,2 tỷ USD đã gần như được bù trừ hết bởi lượng tiền mặt và tương đương tiền mặt lên đến 19 tỷ USD
Nguồn: soha.vn