Trong cơn sốt đào vàng xưa kia, ai giàu nhất không phải thợ đào mà là người bán cuốc xẻng. Giờ thời AI cũng vậy thôi, nhiều hãng đang "ăn nên làm ra" nhờ bán "cuốc xẻng thời 4.0" đấy!
Suốt cả thế kỷ qua, nhắc đến Caterpillar là nghĩ ngay đến màu vàng "macaroni" iconic trên mấy chiếc máy xúc, xe ủi đồ sộ. Nhưng giờ plot twist rồi nha — khách hàng lại đổ xô mua một thứ khác: máy phát điện, thứ đang "nuôi sống" cơn bùng nổ AI siêu khủng này!
Khắp nước Mỹ giờ có hàng trăm công trường xây trung tâm dữ liệu, và Caterpillar cùng hội bạn thân Cummins, Generac, Rolls-Royce đang ồ ạt cung cấp máy phát điện. Mấy cái máy này mạnh vô đối luôn, đủ sức "feed" điện cho hơn 1.000 hộ dân, đảm bảo AI và cloud computing chạy 24/7 không nghỉ.
Và đây chính là "gà đẻ trứng vàng" thực sự! Tưởng AI bùng nổ thì Big Tech hốt bạc à? Không đâu, phần lớn hàng trăm tỷ USD đầu tư vào AI chưa chảy vào túi mấy ông lớn công nghệ đâu.
Thay vào đó, tiền đang đổ vào tay các nhà thầu xây dựng, thợ kỹ thuật và những công ty như Caterpillar, Cummins — mấy hãng sản xuất thiết bị "low-key" nhưng cực kỳ quan trọng.
Năm vừa rồi, cả hai công ty này vượt mặt luôn S&P 500, thậm chí cổ phiếu còn tăng mạnh hơn cả các đại gia công nghệ như Amazon, Meta hay Microsoft nữa kìa! Đúng kiểu như thời California Gold Rush, ai bán cuốc xẻng mới giàu thật, giờ các hãng hạ tầng đang "hốt bạc" từ làn sóng AI.
"Cuốc xẻng thời AI" là đây rồi!
Trong khi các hãng tech vẫn đang "lỗ te tua" vì AI chưa sinh lời thì các công ty phi công nghệ lại đang hưởng lợi khủng từ dòng vốn trăm tỷ USD này. Ví dụ như Primoris và Dycom Industries — xây đường ống, hạ tầng cáp quang nối trung tâm dữ liệu với khí đốt và internet.
Nhưng nói về lợi nhuận thì các hãng sản xuất máy phát điện mới là "chân ái"! Bởi vì mấy trung tâm dữ liệu AI này "ngốn" điện như nước, nên nhu cầu điện dự phòng và nguồn điện ngoài lưới tăng vọt không phanh.
"Ngành phát điện chưa bao giờ chứng kiến quy mô như thế này, chưa từng, dưới bất kỳ hình thức nào," Tom Shepherd, lãnh đạo mảng trung tâm dữ liệu của Cummins, chia sẻ với Business Insider.
Cách đây khoảng 10 năm, Shepherd quản lý mảng phát điện chỉ 50 triệu USD/năm ở Oklahoma, chủ yếu bán cho bệnh viện và nhà máy xử lý nước thải. Lúc đó chỉ có duy nhất một trung tâm dữ liệu lớn do Google vận hành.
"Lúc đó không có quy mô nào đáng kể," ông nói.
Còn bây giờ? Alphabet (Google) đã có hơn 20 trung tâm dữ liệu đang chạy hoặc đang xây khắp nước Mỹ. Họ liên tục tăng dự báo đầu tư cho 2025 qua mỗi quý, hiện ước tính tổng chi ít nhất 91 tỷ USD vào cuối năm. Và đây chỉ là một phần trong tổng số 7.000 tỷ USD mà thế giới sẽ đổ vào trung tâm dữ liệu đến năm 2030, theo McKinsey đấy nhé!
Với các doanh nghiệp công nghiệp đang vật lộn với thuế quan, chi phí tăng vọt và lãi suất cao dai dẳng, thì nhu cầu từ trung tâm dữ liệu chính là "phao cứu sinh" thực sự.
Business Insider từng dựa vào giấy phép máy phát diesel để ước tính tốc độ mở rộng của các trung tâm dữ liệu và phát hiện: nếu tất cả hoạt động, lượng điện chúng tiêu thụ có thể bằng cả bang Florida luôn!
Điều trớ trêu là doanh số động cơ xe tải — mặt hàng chủ lực của Cummins — giảm trong năm qua, nhưng họ lại bán được 2,6 tỷ USD thiết bị phát điện cho trung tâm dữ liệu năm ngoái. Con số này dự báo tăng thêm 30-35% trong năm nay, CEO Jennifer Rumsey cho biết.
Mảng phát điện của Caterpillar (gọi tắt là Cat) tăng từ 8,4% tổng doanh thu năm 2021 lên hơn 14% trong 9 tháng đầu năm nay. Còn đơn vị hệ thống năng lượng của Rolls-Royce ghi nhận doanh thu kỷ lục tháng 2/2025, một phần nhờ tăng 46%/năm trong doanh số bán cho trung tâm dữ liệu.
Giá cổ phiếu của các công ty này cũng "lên mây"! Cả hai đều chạm đỉnh lịch sử tuần này. Cổ phiếu Cat đóng cửa trên 590 USD/cổ phiếu hôm thứ Tư, vượt đỉnh cũ sau báo cáo lợi nhuận tháng 10. Còn Cummins vượt 507 USD/cổ phiếu.
Giới phân tích vẫn khá lạc quan. Năm qua, tỷ lệ chuyên gia khuyến nghị mua cổ phiếu Cat tăng từ 41% lên 54%, còn Cummins từ 1/3 lên 1/2.
Nhưng cũng có cảnh báo nhé!
Mặc dù vậy theo BI, một vài chỉ báo cho thấy thị trường có thể đang đẩy nhóm "cuốc xẻng thời AI" đi hơi xa rồi đấy. Tháng 10, Morgan Stanley ước tính mảng phát điện của Cat đang được định giá gấp 60-100 lần thu nhập vận hành. So với Nvidia là 25 lần, GE Verova (một hãng thiết bị điện khác) là 28 lần thì khá "căng" đúng không?
Melissa Busen, sếp mảng điện lực của Cat, cho biết bà không quá lo. Tồn kho đơn hàng 39,8 tỷ USD của công ty gần gấp ba mức 5 năm trước. Bà nói khách hàng lớn đều lập kế hoạch dài hạn, một bên khó khăn thì có bên khác thay. Cat đã phục vụ ngành trung tâm dữ liệu từ đầu những năm 1990 và "xây dựng những mối quan hệ thực sự" với thế hệ hyperscaler mới rồi.
Năm ngoái, hãng khởi công dự án mở rộng 725 triệu USD tại nhà máy động cơ ở Lafayette, Indiana (1.900 nhân viên). Việc mở rộng này sẽ tăng gấp đôi sản lượng động cơ mà các nhà phát triển trung tâm dữ liệu đang "săn lùng", dự kiến hoạt động năm 2027. Rolls-Royce cũng đang mở rộng nhà máy sản xuất linh kiện máy phát điện tại South Carolina và Minnesota.
Nhu cầu không chỉ từ Mỹ đâu nhé. Việc xây dựng trung tâm dữ liệu tại châu Á và châu Âu cũng thúc đẩy thị trường, nhiều máy phát điện được sản xuất ngoài nước Mỹ. Cummins cho biết đầu năm nay dự định đầu tư 200 triệu USD vào các nhà máy phát điện tại Ấn Độ, Anh và Mỹ. Công ty muốn tăng gấp đôi năng lực sản xuất động cơ 95 lít "khổng lồ" dùng cho máy phát trung tâm dữ liệu.
Bên cạnh các máy phát dự phòng chỉ chạy khi cần, dòng tiền còn đến từ thiết bị hoạt động liên tục. Do các công ty điện lực không kết nối lưới đủ nhanh, ngày càng nhiều doanh nghiệp từ Microsoft, Amazon đến Coreweave và các nhà vận hành khu vực như Joule tìm đến Cat và Cummins mua máy phát và turbine chạy khí tự nhiên, có thể vận hành 24/7 trong nhiều tháng hoặc nhiều năm.
Bà Busen cho biết khách hàng giờ không chỉ quan tâm động cơ và turbine, mà muốn "giải pháp tích hợp hoàn chỉnh" cho nhu cầu điện: gồm pin, bộ nghịch lưu và hệ thống điều khiển.
Thậm chí theo lãnh đạo Shepherd của Cummins, giới hạn lớn nhất hiện tại của ngành điện nói riêng và cơ sở hạ tầng nói chung là khả năng mở rộng quy mô bắt kịp làn sóng AI trên thị trường chứ không phải định giá quá cao.
Ai bảo chỉ có Big Tech mới hưởng lợi từ AI? Hoá ra những "ông trùm" bán máy móc mới là người cười sau cùng đây!
Nguồn: genk.vn
Suốt cả thế kỷ qua, nhắc đến Caterpillar là nghĩ ngay đến màu vàng "macaroni" iconic trên mấy chiếc máy xúc, xe ủi đồ sộ. Nhưng giờ plot twist rồi nha — khách hàng lại đổ xô mua một thứ khác: máy phát điện, thứ đang "nuôi sống" cơn bùng nổ AI siêu khủng này!
Khắp nước Mỹ giờ có hàng trăm công trường xây trung tâm dữ liệu, và Caterpillar cùng hội bạn thân Cummins, Generac, Rolls-Royce đang ồ ạt cung cấp máy phát điện. Mấy cái máy này mạnh vô đối luôn, đủ sức "feed" điện cho hơn 1.000 hộ dân, đảm bảo AI và cloud computing chạy 24/7 không nghỉ.
Và đây chính là "gà đẻ trứng vàng" thực sự! Tưởng AI bùng nổ thì Big Tech hốt bạc à? Không đâu, phần lớn hàng trăm tỷ USD đầu tư vào AI chưa chảy vào túi mấy ông lớn công nghệ đâu.
Thay vào đó, tiền đang đổ vào tay các nhà thầu xây dựng, thợ kỹ thuật và những công ty như Caterpillar, Cummins — mấy hãng sản xuất thiết bị "low-key" nhưng cực kỳ quan trọng.
Năm vừa rồi, cả hai công ty này vượt mặt luôn S&P 500, thậm chí cổ phiếu còn tăng mạnh hơn cả các đại gia công nghệ như Amazon, Meta hay Microsoft nữa kìa! Đúng kiểu như thời California Gold Rush, ai bán cuốc xẻng mới giàu thật, giờ các hãng hạ tầng đang "hốt bạc" từ làn sóng AI.
"Cuốc xẻng thời AI" là đây rồi!
Trong khi các hãng tech vẫn đang "lỗ te tua" vì AI chưa sinh lời thì các công ty phi công nghệ lại đang hưởng lợi khủng từ dòng vốn trăm tỷ USD này. Ví dụ như Primoris và Dycom Industries — xây đường ống, hạ tầng cáp quang nối trung tâm dữ liệu với khí đốt và internet.
Nhưng nói về lợi nhuận thì các hãng sản xuất máy phát điện mới là "chân ái"! Bởi vì mấy trung tâm dữ liệu AI này "ngốn" điện như nước, nên nhu cầu điện dự phòng và nguồn điện ngoài lưới tăng vọt không phanh.
"Ngành phát điện chưa bao giờ chứng kiến quy mô như thế này, chưa từng, dưới bất kỳ hình thức nào," Tom Shepherd, lãnh đạo mảng trung tâm dữ liệu của Cummins, chia sẻ với Business Insider.
Cách đây khoảng 10 năm, Shepherd quản lý mảng phát điện chỉ 50 triệu USD/năm ở Oklahoma, chủ yếu bán cho bệnh viện và nhà máy xử lý nước thải. Lúc đó chỉ có duy nhất một trung tâm dữ liệu lớn do Google vận hành.
"Lúc đó không có quy mô nào đáng kể," ông nói.
Còn bây giờ? Alphabet (Google) đã có hơn 20 trung tâm dữ liệu đang chạy hoặc đang xây khắp nước Mỹ. Họ liên tục tăng dự báo đầu tư cho 2025 qua mỗi quý, hiện ước tính tổng chi ít nhất 91 tỷ USD vào cuối năm. Và đây chỉ là một phần trong tổng số 7.000 tỷ USD mà thế giới sẽ đổ vào trung tâm dữ liệu đến năm 2030, theo McKinsey đấy nhé!
Với các doanh nghiệp công nghiệp đang vật lộn với thuế quan, chi phí tăng vọt và lãi suất cao dai dẳng, thì nhu cầu từ trung tâm dữ liệu chính là "phao cứu sinh" thực sự.
Business Insider từng dựa vào giấy phép máy phát diesel để ước tính tốc độ mở rộng của các trung tâm dữ liệu và phát hiện: nếu tất cả hoạt động, lượng điện chúng tiêu thụ có thể bằng cả bang Florida luôn!
Điều trớ trêu là doanh số động cơ xe tải — mặt hàng chủ lực của Cummins — giảm trong năm qua, nhưng họ lại bán được 2,6 tỷ USD thiết bị phát điện cho trung tâm dữ liệu năm ngoái. Con số này dự báo tăng thêm 30-35% trong năm nay, CEO Jennifer Rumsey cho biết.
Mảng phát điện của Caterpillar (gọi tắt là Cat) tăng từ 8,4% tổng doanh thu năm 2021 lên hơn 14% trong 9 tháng đầu năm nay. Còn đơn vị hệ thống năng lượng của Rolls-Royce ghi nhận doanh thu kỷ lục tháng 2/2025, một phần nhờ tăng 46%/năm trong doanh số bán cho trung tâm dữ liệu.
Giá cổ phiếu của các công ty này cũng "lên mây"! Cả hai đều chạm đỉnh lịch sử tuần này. Cổ phiếu Cat đóng cửa trên 590 USD/cổ phiếu hôm thứ Tư, vượt đỉnh cũ sau báo cáo lợi nhuận tháng 10. Còn Cummins vượt 507 USD/cổ phiếu.
Giới phân tích vẫn khá lạc quan. Năm qua, tỷ lệ chuyên gia khuyến nghị mua cổ phiếu Cat tăng từ 41% lên 54%, còn Cummins từ 1/3 lên 1/2.
Nhưng cũng có cảnh báo nhé!
Mặc dù vậy theo BI, một vài chỉ báo cho thấy thị trường có thể đang đẩy nhóm "cuốc xẻng thời AI" đi hơi xa rồi đấy. Tháng 10, Morgan Stanley ước tính mảng phát điện của Cat đang được định giá gấp 60-100 lần thu nhập vận hành. So với Nvidia là 25 lần, GE Verova (một hãng thiết bị điện khác) là 28 lần thì khá "căng" đúng không?
Melissa Busen, sếp mảng điện lực của Cat, cho biết bà không quá lo. Tồn kho đơn hàng 39,8 tỷ USD của công ty gần gấp ba mức 5 năm trước. Bà nói khách hàng lớn đều lập kế hoạch dài hạn, một bên khó khăn thì có bên khác thay. Cat đã phục vụ ngành trung tâm dữ liệu từ đầu những năm 1990 và "xây dựng những mối quan hệ thực sự" với thế hệ hyperscaler mới rồi.
Năm ngoái, hãng khởi công dự án mở rộng 725 triệu USD tại nhà máy động cơ ở Lafayette, Indiana (1.900 nhân viên). Việc mở rộng này sẽ tăng gấp đôi sản lượng động cơ mà các nhà phát triển trung tâm dữ liệu đang "săn lùng", dự kiến hoạt động năm 2027. Rolls-Royce cũng đang mở rộng nhà máy sản xuất linh kiện máy phát điện tại South Carolina và Minnesota.
Nhu cầu không chỉ từ Mỹ đâu nhé. Việc xây dựng trung tâm dữ liệu tại châu Á và châu Âu cũng thúc đẩy thị trường, nhiều máy phát điện được sản xuất ngoài nước Mỹ. Cummins cho biết đầu năm nay dự định đầu tư 200 triệu USD vào các nhà máy phát điện tại Ấn Độ, Anh và Mỹ. Công ty muốn tăng gấp đôi năng lực sản xuất động cơ 95 lít "khổng lồ" dùng cho máy phát trung tâm dữ liệu.
Bên cạnh các máy phát dự phòng chỉ chạy khi cần, dòng tiền còn đến từ thiết bị hoạt động liên tục. Do các công ty điện lực không kết nối lưới đủ nhanh, ngày càng nhiều doanh nghiệp từ Microsoft, Amazon đến Coreweave và các nhà vận hành khu vực như Joule tìm đến Cat và Cummins mua máy phát và turbine chạy khí tự nhiên, có thể vận hành 24/7 trong nhiều tháng hoặc nhiều năm.
Bà Busen cho biết khách hàng giờ không chỉ quan tâm động cơ và turbine, mà muốn "giải pháp tích hợp hoàn chỉnh" cho nhu cầu điện: gồm pin, bộ nghịch lưu và hệ thống điều khiển.
Thậm chí theo lãnh đạo Shepherd của Cummins, giới hạn lớn nhất hiện tại của ngành điện nói riêng và cơ sở hạ tầng nói chung là khả năng mở rộng quy mô bắt kịp làn sóng AI trên thị trường chứ không phải định giá quá cao.
Ai bảo chỉ có Big Tech mới hưởng lợi từ AI? Hoá ra những "ông trùm" bán máy móc mới là người cười sau cùng đây!
Nguồn: genk.vn