BomKute5862
New member
Bà Nguyễn Hoài Thu từ VinaCapital thẳng thắn đề xuất cần có quy định rõ ràng hơn về thông tin giao dịch nội gián và thông tin trọng yếu để tạo sự công bằng cho nhà đầu tư. Nghe mà tức á nha!
Tại buổi tọa đàm về thị trường chứng khoán do báo Người Lao Động tổ chức sáng nay (25/5), bà Nguyễn Hoài Thu - Thành viên HĐQT, Giám đốc Điều hành Khối đầu tư chứng khoán Đại chúng và Trái phiếu của Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital chia sẻ rằng, đa số nhà đầu tư nước ngoài đều có tầm nhìn dài hạn. Họ vẫn lạc quan và tin tưởng vào sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt đấy các bạn ơi!
Theo bà Thu, điểm hấp dẫn đến từ nền kinh tế đang tăng trưởng cao và ổn định. Trước dịch, kinh tế Việt Nam duy trì tăng trưởng khoảng 6,8% trong 10 năm, sau dịch dự báo vẫn giữ mức 6,5% trong nhiều năm tới. Sự phát triển này diễn ra trong bối cảnh lãi suất ổn định, lạm phát được kiểm soát tốt, cán cân thương mại dương và dự trữ ngoại hối khỏe mạnh. Xịn sò phết nhỉ!
Ngoài ra, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết dự báo tăng trưởng 15-20% trong những năm tới. Trong giai đoạn dịch bệnh, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết Việt Nam vẫn hấp dẫn so với khu vực và thị trường khác, thậm chí còn tương đương với cả thị trường mới nổi luôn.
Yếu tố nền tảng của kinh tế tiếp tục được củng cố với dân số đông, nhân khẩu học hấp dẫn - hơn 70% dân số trẻ ở độ tuổi lao động, chi phí lao động vẫn rẻ, chỉ bằng một nửa Trung Quốc thôi. Điểm quan trọng là kinh tế đang dịch chuyển phát triển mạnh mẽ ở khối tư nhân, hiện đại hóa toàn bộ nền kinh tế, tiêu dùng trở thành trụ cột với tốc độ tăng trưởng bán lẻ trên 12% trong nhiều năm. Impressive quá đi mất!
Về tình hình gần đây, thị trường chứng khoán Việt có sụt giảm xuất phát từ sự kiện xảy ra ở một vài công ty. Nhưng với nhà đầu tư nước ngoài, họ hiểu rằng sự thanh lọc này tốt cho dài hạn. Tính từ đầu năm, khối ngoại bán ròng 130 triệu USD, nhưng từ đầu tháng 4 - khi thị trường bắt đầu giảm - họ đã mua ròng 170 triệu USD rồi nha!
"Chứng tỏ khối ngoại đánh giá thị trường Việt lúc này đang rẻ. Hiện P/E đang hấp dẫn ở vùng 10,6 lần, thấp hơn trung bình 5 năm - điều này thường chỉ xảy ra với xác suất 2,5%. Bloomberg dự báo mức lợi nhuận doanh nghiệp Việt vẫn tăng trưởng 18-19%, thế là thị trường đang ở vùng định giá hấp dẫn rồi. Từ góc độ NĐTNN, cả ngắn hạn lẫn dài hạn đều hấp dẫn," chuyên gia VinaCapital nhận định.
**Đề xuất cứng để thị trường trong sạch hơn**
Về các kiến nghị, thứ nhất, bà Thu nêu vấn đề tăng cường tính minh bạch, cơ chế kiểm soát và giám sát các thành viên thị trường cũng như doanh nghiệp niêm yết.
"Sở GDCK, UBCK cần có cơ chế theo dõi phát hiện biến động bất thường, yêu cầu doanh nghiệp giải trình, thậm chí có thể yêu cầu ngưng giao dịch để điều tra nếu phát hiện sai phạm nghiêm trọng.
Ví dụ có chuỗi tăng trần liên tục mà sản xuất kinh doanh không có gì đặc biệt. Có hai lý do: một là đã có giao dịch nội gián, thông tin trọng yếu bị tiết lộ, hoặc là bơm thổi giá cổ phiếu cho nhóm nhỏ trục lợi," bà Thu chỉ rõ. Đúng rồi đó!
Điểm thứ hai, bà Thu cho rằng cần có quy định rõ ràng hơn về thông tin giao dịch nội gián và thông tin trọng yếu, cần có cơ chế xử lý để tạo công bằng với nhà đầu tư.
Bà đề cập ở thị trường nước ngoài, những thông tin dạng này nếu chia sẻ trước khi công bố chính thức, người vi phạm có thể bị phạt hình sự luôn đó. Trong khi ở Việt Nam, cơ chế chưa chặt chẽ dẫn đến doanh nghiệp niêm yết có thể vì thân thiết, quan hệ đã chia sẻ với một nhóm đối tượng trước khi công bố ra công chúng, gây ra sự không công bằng và biến động giá bất thường.
**Cấm luôn việc sếp "gạ gẫm" nhà đầu tư**
Thứ ba - và đây là điểm đáng chú ý nhất - có thể xem xét không cho phép người nội bộ công ty bình luận về giá cổ phiếu mà họ tham gia quản lý.
"Ở nước ngoài, HĐQT hay ban điều hành doanh nghiệp không được phép nói cổ phiếu doanh nghiệp của họ đang rẻ, kêu gọi anh đầu tư với chúng tôi chắc chắn x2, x3 tài khoản - điều này mang tính định hướng, hàm ý chia sẻ thông tin trọng yếu nào đó," bà Thu nói. Đúng rồi, đừng có "hô hào" giá nữa nhé các sếp ơi!
Thứ tư, cần yêu cầu tách biệt hoạt động phân tích nghiên cứu ra khỏi tư vấn tự doanh. Tức là tư vấn tự doanh không được gây ảnh hưởng tới phân tích, viết báo cáo thuận lợi. Ngược lại, phân tích không được nhận thông tin trọng yếu, nội gián để đưa thông tin trước thị trường.
Thứ năm, thị trường trái phiếu liên hệ mật thiết với thị trường chứng khoán. Song song với việc làm trong sạch chứng khoán thì cũng cần làm tương tự với trái phiếu. Về dài hạn, phát triển chứng khoán và trái phiếu là kênh đầu tư dài hạn bền vững.
**Cơ cấu nhà đầu tư chưa cân bằng**
Bà Thu đề cập, nhà đầu tư cá nhân hiện tham gia thị trường với tỷ lệ lớn, trên 90% (trước đây hơn 80%). Vài tháng gần đây, NĐTNN trở lại tham gia mạnh mẽ hơn với tỷ lệ trên dưới 10%, khiến cá nhân giảm đôi chút. Tỷ lệ tham gia của cá nhân đang áp đảo nhà đầu tư định chế. Điều này khác thường so với các thị trường trên thế giới. Thị trường sẽ phát triển lành mạnh hơn khi giảm bớt hoạt động đầu cơ và bơm thổi giá.
**Lời khuyên dành cho anh em nhà đầu tư**
Về lời khuyên với nhà đầu tư, chuyên gia VinaCapital cho rằng khi không có sự điêu luyện để vào ra thị trường thì nên xác định rõ kênh chứng khoán có rủi ro cao, đòi hỏi chuyên môn và thời gian nghiên cứu.
"Không nên đầu tư theo bạn bè, nghe theo 3 chữ, rất rủi ro đó các bạn. Cần xác định trong thị trường tài chính có sự chuyên môn hóa. Điều này giống như khi xây nhà, nhà do mình tự thiết kế với việc đi thuê một kiến trúc sư, kết quả sẽ khác nhau. Nhà đầu tư không có nhiều thời gian, chuyên môn thì nên sử dụng nguồn lực trong xã hội là các quỹ đầu tư chuyên nghiệp," bà Thu khuyên.
Nguồn: soha.vn