CTCP Quốc tế Hoàng gia (mã chứng khoán: RIC) - đơn vị vận hành Casino Royal Hạ Long - vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 với khoản lỗ hơn 9 tỷ đồng, khiến nhiều người không khỏi bất ngờ
Doanh thu tụt dốc không phanh, lợi nhuận "bay màu"
Theo báo cáo tài chính quý II/2026, RIC chỉ ghi nhận được doanh thu thuần gần 32,8 tỷ đồng, giảm tận 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi quý II/2025 công ty còn lãi hơn 10 tỷ đồng, quý I/2026 cũng profie gần 7,4 tỷ đồng, thì quý II này lại "đỏ sụp" luôn.
Tính chung 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt gần 76,9 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước thôi.
Vấn đề không chỉ ở chỗ doanh thu giảm, mà giá vốn hàng bán còn tăng lên hơn 29,3 tỷ đồng (cao hơn mức 27,3 tỷ đồng năm ngoái). Chi phí bán hàng và quản lý cũng leo thang, trong khi chi phí lãi vay chỉ giảm một tí xíu. Kết quả là từ "xanh" chuyển sang "đỏ" ngay lập tức
3 lý do "khó đỡ" khiến casino thua lỗ
Trong phần giải trình, RIC đưa ra những nguyên nhân mà ít ai ngờ tới:
Thứ nhất, căng thẳng Mỹ - Iran làm giá nhiên liệu và vé máy bay tăng vọt, khiến lượng khách quốc tế đến Hạ Long sụt giảm đáng kể.
Thứ hai, World Cup 2026 diễn ra ngay trong quý II khiến nhiều khách VIP "quên" casino để theo dõi bóng đá và các hoạt động giải trí khác. Budget giải trí của họ bị phân tán luôn rồi
Thứ ba, quý II tuy là cao điểm khách nội địa nhưng lại là mùa "ế ẩm" với khách quốc tế và khách tàu biển - những "big spender" chính của Casino Royal Hạ Long.
Thêm vào đó, quý này còn xuất hiện nhiều khách VIP thắng liên tiếp, khiến phần doanh thu mà casino giữ lại giảm mạnh. Giá thuê đất năm 2026 tăng tận 57% so với năm trước cũng góp phần đẩy chi phí lên cao
Nhìn vào cơ cấu doanh thu, các mảng khách sạn, ăn uống và dịch vụ khác đều tăng trưởng ổn. Tuy nhiên, doanh thu từ trò chơi có thưởng - nguồn thu chủ chốt - lại giảm gần một nửa, chỉ còn khoảng 17 tỷ đồng.
Năm 2026, RIC đặt target 200 tỷ đồng doanh thu và 13,5 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Nhưng sau 6 tháng, họ mới hoàn thành khoảng 38% kế hoạch doanh thu và vẫn còn cách xa mục tiêu lợi nhuận lắm
Lỗ mãi không thôi nhưng vẫn "cố thủ"
RIC là một trong số ít doanh nghiệp ở Việt Nam được cấp phép kinh doanh casino dành cho người nước ngoài. Công ty thành lập từ năm 1994 để đầu tư khách sạn 5 sao tại Hạ Long và có giấy phép casino từ năm 2002.
Theo giới thiệu, Casino Royal Hạ Long hiện có 18 bàn chơi trực tiếp và 62 máy trò chơi điện tử.
Nhưng mà kết quả kinh doanh nhiều năm qua... khá là ảm đạm. Trong 10 năm gần đây, doanh nghiệp lỗ tới 8 năm, chỉ có lãi vào năm 2018 (hơn 17 tỷ đồng) và 2025 (6,8 tỷ đồng). Những năm còn lại đều lỗ từ vài chục đến hơn một trăm tỷ đồng
Đến giờ, lỗ lũy kế của RIC đã lên gần 600 tỷ đồng rồi.
Doanh nghiệp hiện có vốn góp của chủ sở hữu gần 704 tỷ đồng, thặng dư vốn cổ phần hơn 81 tỷ đồng cùng chênh lệch tỷ giá hơn 389 tỷ đồng. Tuy nhiên do khoản lỗ lũy kế quá lớn, vốn chủ sở hữu chỉ còn gần 587 tỷ đồng.
RIC nhiều lần giải thích việc lỗ kéo dài là do ảnh hưởng của Covid-19, sự phục hồi chậm của khách quốc tế (trong khi hoạt động casino phụ thuộc nhiều vào nhóm khách này). Đồng thời, họ cũng chịu áp lực cạnh tranh từ các casino ở Campuchia, Singapore hay Philippines.
Đặc thù ngành casino cũng khiến doanh thu trên báo cáo tài chính không phản ánh hết lượng tiền người chơi mang vào. Khoản doanh thu được ghi nhận chỉ là doanh thu trò chơi ròng (Gross Gaming Revenue - GGR), tức phần casino giữ lại sau khi trả thưởng cho người chơi.
Trong khi đó, doanh nghiệp vẫn phải gánh nhiều chi phí cố định khủng như vận hành khách sạn, an ninh, nhân sự, khấu hao máy móc, bàn chơi và chi phí tài chính. Vì vậy, chỉ cần lượng khách giảm hoặc tỷ lệ khách thắng tăng lên, lợi nhuận có thể "lật kèo" ngay
Việc thua lỗ dai dẳng cũng khiến cổ phiếu RIC bị hủy niêm yết bắt buộc trên HoSE từ tháng 5/2022 và chuyển sang giao dịch trên UPCoM.
Dù vậy, cổ phiếu này từng nhiều lần gây sốt trên thị trường. Đầu năm 2021, RIC từng tăng khoảng 7 lần, từ vùng giá khoảng 5.000 đồng lên hơn 35.000 đồng/cổ phiếu sau chuỗi phiên tăng trần liên tục.
Theo giới đầu tư, một trong những yếu tố giúp doanh nghiệp vẫn "sống sót" là giá trị của giấy phép kinh doanh casino - loại giấy phép rất khan hiếm tại Việt Nam - cùng quỹ đất và hệ thống tài sản tại khu vực Bãi Cháy (Hạ Long), tạo kỳ vọng về khả năng hưởng lợi khi ngành du lịch phục hồi mạnh mẽ.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/7, cổ phiếu RIC giảm 800 đồng, xuống còn 6.000 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản chỉ khoảng 1.400 cổ phiếu.
Nguồn: techz.vn