Cuộc họp của Fed lần này được đánh giá có ý nghĩa đặc biệt, không chỉ bởi quyết định lãi suất mà còn đánh dấu lần xuất hiện công khai đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh.
Giá vàng vừa hồi phục khá ngon sau khi "đổ dốc" xuống mức thấp nhất trong mấy tuần trước, nhưng giờ lại như đang "đứng ngồi không yên" khi cả làng đầu tư cùng dồn mắt về cuộc họp chính sách của Fed vào rạng sáng mai.
Và không chỉ là chuyện lãi suất tăng hay giảm đâu nhé, mà còn có cả những tín hiệu về việc Fed sẽ cắt lãi suất thế nào trong thời gian tới, cộng thêm màn ra mắt của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh nữa. Tất cả sẽ định hình luôn hướng đi tiếp theo của "kim loại vàng ơi là vàng" này
Theo Kitco News, giá vàng tuy đã phục hồi mạnh từ đáy, nhưng thị trường đang "đứng hình" vì cả bên mua lẫn bên bán đều chưa dám "all-in" trước quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) vào ngày thứ Tư.
Khối lượng giao dịch hiện ở mức khá "lặng sóng", trong khi thị trường quyền chọn cho thấy nhà đầu tư chủ yếu đang phòng thủ chứ không dám "đu trend". Việc giá vàng liên tục "fail" trước ngưỡng 4.400 USD/ounce - mức cản đã chặn nhiều đợt tăng trong tháng này - phản ánh tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường.
Cuộc họp của Fed lần này được đánh giá có ý nghĩa đặc biệt, không chỉ bởi quyết định lãi suất mà còn đánh dấu lần xuất hiện công khai đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Được phê chuẩn đầu năm nay sau khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc, ông Warsh tiếp quản vị trí lãnh đạo trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ vẫn phải đối mặt với lạm phát ở mức cao cùng nhiều biến động địa chính trị.
Trong quá khứ, ông Warsh thường được xem là có quan điểm "diều hâu" hơn người tiền nhiệm (tức là sẽ "cứng rắn" hơn đó), do đó giới giao dịch vàng được dự báo sẽ theo dõi sát từng câu phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp. Cùng với quyết định lãi suất, Fed cũng sẽ công bố biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) - tài liệu thể hiện kỳ vọng của từng thành viên về lộ trình lãi suất trong những năm tới. Đây có thể là yếu tố tác động mạnh nhất đến thị trường trong tuần này luôn
Nếu Fed phát tín hiệu số lần cắt giảm lãi suất ít hơn kỳ vọng hiện tại của thị trường, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực. Ngược lại, một lập trường ôn hòa hơn, thừa nhận áp lực lạm phát đang suy yếu, có thể trở thành "bàn đạp" giúp kim loại quý bứt phá
Bên cạnh đó, thị trường còn chịu tác động từ thỏa thuận hòa bình mới được công bố - điều mà Tổng thống Donald Trump tin rằng có thể chấm dứt cuộc xung đột bùng phát vào cuối tháng 2. Dù giới đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng vì thỏa thuận chưa chính thức được đảm bảo, triển vọng về một lệnh ngừng bắn đáng tin cậy đã bắt đầu làm thay đổi tâm lý thị trường.
Đối với vàng, cuộc xung đột vừa qua tạo ra tác động "hai mặt dao". Một mặt, bất ổn địa chính trị thường thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Mặt khác, những gián đoạn trong lĩnh vực năng lượng lại làm gia tăng lo ngại lạm phát, từ đó đẩy lợi suất thực tăng cao và hỗ trợ đồng USD, gây bất lợi cho vàng. Nếu hòa bình được duy trì bền vững, cả hai yếu tố này có thể cùng được tháo gỡ, mở đường cho chu kỳ cắt giảm lãi suất mà phe mua vàng đang "ngóng"
Trong khi đó, thị trường dầu mỏ đã phản ứng trước cả khi Fed hành động. Giá dầu WTI giảm thêm 5,59% trong phiên thứ Ba, kéo hợp đồng giao tháng gần nhất xuống còn 75 USD/thùng, chỉ cao hơn khoảng 5 USD so với mức trước khi xảy ra vụ không kích nhằm vào giới lãnh đạo Iran và việc eo biển Hormuz bị phong tỏa khiến giá năng lượng tăng vọt.
Đà giảm nhanh của dầu cho thấy giới giao dịch năng lượng đang sớm định giá kịch bản hạ nhiệt căng thẳng, khi rủi ro gián đoạn nguồn cung suy giảm trong lúc OPEC+ vẫn duy trì kế hoạch sản lượng hiện tại. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng thị trường có thể đang phản ứng quá sớm và mối lo này cũng xuất hiện ở nhiều loại tài sản khác.
Sự khác biệt giữa diễn biến của dầu và vàng hiện khá đáng chú ý. Dù dầu thô đã quay trở lại gần mức giao dịch ngày 5/3, phần bù rủi ro lạm phát từng làm gia tăng lo ngại về khả năng Fed nâng lãi suất gần như đã biến mất. Tuy nhiên, giá vàng vẫn thấp hơn khoảng 15% so với mức ghi nhận cùng thời điểm đó.
Về lý thuyết, áp lực lạm phát suy giảm sẽ làm giảm nhu cầu duy trì lãi suất ở mức cao, qua đó hỗ trợ giá vàng. Việc kim loại quý chưa thể phục hồi tương xứng cho thấy thị trường vẫn còn những nghi ngại về định hướng chính sách của Fed, sức mạnh của đồng USD hoặc khả năng giá vàng đã tăng quá mạnh trong giai đoạn cuối tháng 2 và hiện cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cung chốt lời.
Liệu khoảng cách hiện nay giữa dầu và vàng là cơ hội cho những nhà đầu tư kiên nhẫn hay là tín hiệu cảnh báo về các yếu tố vĩ mô sâu xa hơn vẫn là câu hỏi bỏ ngỏ. Và cuộc họp Fed ngày thứ Tư có thể sẽ mang đến câu trả lời rõ ràng nhất cho thị trường
Nguồn: kenh14.vn